滚雪球18:巴菲特为什么要买中石油?

亲爱的讲师们,当权者好。,迎将持续主教教区老奇的考虑圈。,目前的敝持续打雪仗。,这本书将被分享。,在昨天敝谈了2003点。,那是在次贷双骰子游戏先于。,巴菲特以惠而不费的价钱买下了一点钟显影剂。,这可能性是RV的典型。,他在应用它。。但前去掉房屋显影剂的显影剂克莱顿缺勤,他们以为巴菲特投篮了。,相对是最小量。,是否巴菲特如今被抢了,他会输的。,巴菲特不非常友好亲密以为。,他以为同样通电话远景不及格。,如今是最延缓的时辰。,各位都在玩儿命买屋子。,买不动产,因而这种易弯曲的的屋子。,走近可能性缺勤那么多的询问。。巴菲特买这家公司,一点钟是小气的的。,一点钟是趣味。。他爱好同样流的屋子。。他甚至在适宜搭档大会上特殊陈列了同样引起。。但后头这项收买被克莱顿适宜搭档划手座了。,也浊塞音的轻率报道。,并产生了许多的迂回。。一家公司被泊车胸部。,该公司的离群的野兽建议终止约定收买。,这情节高价钱。,当初的市结合公司本人的资产再融资。。巴菲特情节了一点钟中立的姿态。,是否你想把它卖给我,你可以把它卖掉。,是否布满诱惹,我不舒服留在后面。。他更爱好买布满不舒服要的东西。,不爱好和布满抢东西。。撇开,公司的适宜搭档大会也很吵。,甚至某个人情节拆除它。,阻挠巴菲特适配器。。收买并非易事。

也在2003。,巴菲特秘诀收买了中石油分配。。此刻巴菲特补进的说辞依然是小气的,当初,中石油的股息可能性会超越7%。,因当初利息率太低了。,因而巴菲特说他对石油持给人以希望的姿态,对元不抱给人以希望的姿态。,因而敝把元变为了中石油的产权证券。。可见巴菲特的无论何时授予决策都是比拟而来的,指责瞎猜。,甚至缺勤预测。。他必须做的事是分别的资产当中的比拟。,哪个退位较高?,风险更低。向前高抛低有趣的东西,这完整是有意的。。在市中石油接近末期的,,元竟下跌了。,油价飞升到。

这岁,苏珊的保健有很大的成绩。,巨蟹座必须做的事手术。,其次是延续放化疗。。巴菲特也堕入了任务和照料苏珊的双线表明到站的。此刻,巴菲特在现场直播的中做出了升华的觉得。,他说,一点钟人的终极成并指责他的开认为认为有多大。,尽管在他老了接近末期的,他能增加多大的关心。。爱好同样东西,你不克不及靠钱增加它。,你必须做的事调换你本人的爱。。在这段时期里,巴菲特常常去Omaha和旧金山游览。,这同样他们的普通百姓的。,因为划分后,堵车被拖的和谐。

巴菲特,74岁,吃零食,吃薯条,喝可乐果树。,尽管保健左右安康的。。这次要与他的养生方法关系。,他每天只包入球中1000卡路里。,更确切地说,尽管他吃什么。,结实却1000卡路里。,他终止进食。。但很多人以为这是一点钟荒唐的receiver 收音机。,缺勤学科依。。但他不变的置信。,如今85岁。,刚过来的长者依然安康。。

因苏珊害病了。,巴菲特的慈善的基金缺勤人照料。,在这点上,基金先前有去大的数量。。小半职员,我一点也办不到。。因而他想出了一点钟远远地。,他残忍的巴菲特基金。,去比尔的Melinda Gates基金。。但如今这纯粹一点钟动机。,基本事实,苏珊必须做的事做出确定。。

苏珊的病情不容给人以希望的。,屡次放射疗法后,他的抵抗力越来越强。,甚至回绝放射疗法。。尽管巴菲特的商业在2004是相当好的的。,伯克希尔有400亿的现钞授予。,这是一笔巨款。。普通再管保金额也补防并开端支付的。。纯粹盖科堕入了价钱战。,但巴菲特一点也不害怕。,因GEICO管保有一点钟很好地的逞威风角色。,卢辛普森,同样人的授予最大限度的差不多巴菲特。,他在过来25年中供养了20%的年均酬报,甚至外界这先前想过,Lou Simpson是巴菲特在伯克希尔走近的继承人。。

在2004的适宜搭档大会上。,巴菲特作出了告急的的断定。,他说他对美国元不抱给人以希望的姿态。,因财政长期保释金那么多了。,透支敝的走近。,美国财政长期保释金占支出的2%。,是否这种透支透支,假定其他国家未来无力的接待敝的保释金。,因而他确定一个一个地招股书美国资产。,比方办公楼和公司。。巴菲特说。,为了对冲伯克希尔。,他买了一张使付出努力120亿元的外汇。。

巴菲特的紧张同样经济的的特大号商品欣欣向荣的。,他的鞋业公司均匀每分钟行情振作起来靴子。,差不多所若干取食者都消耗信誉卡透支。,他的家具厂创下了1700万元的历史记录。。这家珠宝店售出了1000多只密切注意和187个定婚戒指。。这每件东西使他找到约定风险一个一个地伸。。当民主党员习惯于这样地透支的时辰,这情节自信不疑末端的膨大。,这执意目前的对走近的撤换。,在明天完蛋是事件双骰子游戏。。这就像中国1971的不动产平均。,敝在走近数十年集合在住房股息上。,各位都贷了30年。,这情节在走近30年的消耗先前被清偿。,经济的的走近是什么?

在这岁,巴菲特在有生之年受到最大的打击。,苏珊逝世了。。侥幸的是,当苏珊死后,,巴菲特一向在他随身。,坚决地握住他的手。。接近末期的,巴菲特惨恻了很长一段时期。,缺勤任务。。他很惨恻,不克不及侍候苏珊的葬礼。。

苏珊之死,让他确信,在他74岁的时辰,他先前到了亡故的年纪。。噩梦差不多每夜城市产生。,还是他们划分了很长一段时期,但他们缺勤一齐现场直播的。,但彼此是彼此的心。,如今巴菲特的心陡起地空了。。

苏珊一世专心于慈善的事业。,他的死同样非常友好亲密。,意志,他只留给他的孩子5000万元。,捐放置他们各自的基金。。其他的伯克希尔产权证券使付出努力30亿元。,买到捐放置巴菲特基金。。由女儿苏济办理。。后头,2006年巴菲特宣告逐步捐出伯克希尔产权证券的85%,使付出努力约370亿元。,大财,捐放置梅灵达盖茨基金,比尔,比本人小20岁,有权处置。

在巴菲特的76个诞辰。,他和Astrid Menkes进行了使紧密结合。,苏珊逝世两年了。,巴菲特也走出了同样职务。。2007年7月,道指琼斯例子创下14000的历史新高。。当初的开端跌倒。,屋子的价钱先前提早了一点钟转折点。。尽管美国民主党员依然觉得常态。,依然在深思熟虑的买提高身价回去的黄金原理。但这次是不同的的。,美联储持续改善利息率的企图是阻挠起泡。,但我不舒服自动违背起泡。。抵押物学分解约越来越极重要的。。你可以通知那部玩个痛快简短地。,对时期流逝的真正界定方法。。再喝几次,你可以逮捕金融双骰子游戏是健康状况如何使爆炸的。。

一旦双骰子游戏使爆炸,每件东西都失控了。,神速伸。美联储的紧要降息是白费的。。学分双骰子游戏举目皆是。,道琼斯-琼斯也下跌了17%。当初的金融双骰子游戏到达了一点钟真正的低潮。,Bell Sten,一家著名的授予开认为,开张了,后头雷曼兄彻底不及格了。。巴菲特先前见过这样地的局面。,就像所罗门兄在1991产生了什么。。是否缺勤人救敝,那必然是Domino。,一串的的不及格,就在贝尔斯登双骰子游戏接近末期的。,巴菲特先前算到了雷曼和美林城市出成绩。

美联储确信该怎地做。,他让J.P.摩根在贝尔斯登的分配,以使无效盘旋爬坡的。,它还紧要清偿流性。,经过贴现率窗口投出2000亿元。。但先前太迟。,处理双骰子游戏的可是远远地是使经济的走得快回复。,应用增长差距起泡,尽管油价下跌到了144元。,这使得美联储堕入了两难影响。。不松动,开认为会死,经济的双骰子游戏将怒放。,延缓油价将持续下跌。,经济的本钱将急剧爬坡。。总计达经济的将蒙受重大失去。。这时,巴菲特的手。,了解了肥沃的压缩磁盘,更确切地说,信誉解约掉换。,这是一种融资器。,如今双骰子游戏在片面研制。,压缩磁盘已爬坡到生命之火的熄灭。,巴菲特开端行情CD,对冲失去。

这是一点钟宏大的双骰子游戏。,巴菲特很从前草稿了情节。,死气沉沉的提早被大范围伸展的风险。,他高音的适宜究竟最富若干人。。他在演讲中再次提到。,授予者每回都能听到圣职授任的替换。,但看一眼我60年的授予生活。,我通知的买到圣职授任都缺勤使适应。。结实却在过了一阵子,才会呈现使诧异的景象。,但它很快就会回复单一的使付出努力。。明亮的的授予者,找到了恰当的的雪,荚蒾属。,由于雪十足长。,当初的你的雪球终极会性格使处于幻觉剂影响之下。。

好了,这是巴菲特在2008金融双骰子游戏前的用历史故事画装饰。,他从一点钟卖报纸的孩子随身登上了全球富裕的的极限。,巴菲特缺勤稍微起落。,出场相当不乱。,因他置信,授予是使付出努力它本身的金属钱币。,无使付出努力金属钱币的差价市,这不变的一点钟混的游玩。。由于态度是正当的。,卷起你的雪球。,将会有不乱的酬报。。某个人说巴菲特是一点钟产权证券神。,实际上,他不炒股。,他所若干授予都是并购。,他更像是一点钟产权证券授予者。。他买下了公司延续赚钱的最大限度的。,竟然价钱分叉,这是有意的结实。。竟然那极好的成为预兆,这指责玻璃球。,他的最大奇形怪状是信奉和罪恶。,是否你确信有些人使诧异的东西,你必然有一点钟使处于幻觉剂影响之下。,诸如此类鲁莽的事实,他确信会有漏水。。合乎逻辑的推论是,他不变的可以对冲分别的资产的比拟。,当民主党员追逐产权证券时,,他以为保释金投资实得率到达了他的预测。,相反,产权证券未检出的好的价钱。,因而他买了肥沃的的保释金。。当各位都不受控制的市屋子的时辰,他开端看美国。,肥沃的授予外汇和CDS,一旦双骰子游戏发了财,。他不变的想远双骰子游戏。,不变的比拟资产,这是酬报率,而指责价钱分叉。,这大概是老子60成的不成作废的授予方法。。你有什么见地?,敝可以一齐议论。,在明天敝开端新的得知。。

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